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Text File  |  1994-05-02  |  2KB  |  57 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. Whoever Hath Shall Be Given More
  4. </title>
  5. <article>
  6. <hdr>
  7. Human Development Report 1992
  8. Whoever Hath Shall Be Given More
  9. </hdr>
  10. <body>
  11. <p>   Capital gravitates towards industrial countries, where
  12. profit rates are higher. For US foreign investment, the return
  13. on investment during 1985-89 was 14.1% a year in developing
  14. countries but 16.9% in industrial countries.
  15. </p>
  16. <p>   This is why developing countries attract such a small
  17. proportion of international investment--whether direct
  18. investment by transnational companies or portfolio investment by
  19. commercial banks and pension funds. It also explains why the
  20. wealthy in developing countries send their savings overseas:
  21. capital flight is becoming almost an intrinsic feature of the
  22. world economy.
  23. </p>
  24. <p>   Why should capital earn more in countries that are already
  25. capital-rich? It might be thought that the same investment
  26. could achieve much more where it could take advantage of an
  27. abundant supply of workers. But what counts for production is
  28. not labourers but labour power, and this depends on the "human
  29. capital" embodied in the workforce--on their nutrition and
  30. health and on their education and skill. In this sense, a
  31. worker in Japan is very different from one in Ethiopia, Nepal
  32. or Bolivia.
  33. </p>
  34. <p>   Capital also earns more in industrial countries because of
  35. economies of scale. For some industries, such as agriculture,
  36. there may be diminishing returns to additional capital. But for
  37. many others, such as microchip production, profit rates can
  38. increase as further capital is invested.
  39. </p>
  40. <p>   Today, a high proportion of growth comes not just from
  41. increasing investment but from the technological change--and
  42. from the introduction of new goods and services. Since
  43. scientific knowledge is concentrated in the industrial
  44. countries, this further increases profits and thus attracts yet
  45. more capital.
  46. </p>
  47. <p>   The implications for the developing countries are clear;
  48. they must invest in human capital and in higher levels of
  49. technology. If they do not, capital may move even faster from
  50. poor countries to rich.
  51. </p>
  52. <p>Source: United Nations Development Programme
  53. </p>
  54. </body>
  55. </article>
  56. </text>
  57.